ข่าวสืบสวนชุด The Coin Laundry โดย International Consortium of Investigative Journalists (ICIJ) สำรวจกฎคริปโต 75 ประเทศ ตั้งแต่จีน–แอลจีเรียที่แบนเด็ดขาด สหภาพยุโรป–ญี่ปุ่นที่คุมเข้ม ไปจนถึงเอลซัลวาดอร์–UAE ที่เปิดรับเต็มที่ ขณะสหรัฐฯ ภายใต้ โดนัลด์ ทรัมป์ เดินเกมกฎหมายใหม่ท่ามกลางเสียงหนุน–ค้านทั่วโลก | ที่มาภาพ: Ben King/ICIJ

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา การใช้คริปโตเคอร์เรนซีเติบโตอย่างรวดเร็ว มูลค่าตลาดพุ่งทะลุ 3 ล้านล้านดอลลาร์ แต่รัฐบาลทั่วโลกกลับดิ้นรนหาทางควบคุมอุตสาหกรรมที่ทั้งใหม่ทางเทคโนโลยีและผันผวนทางการเงินนี้ไม่ทัน

หน่วยงานกำกับดูแลในแต่ละประเทศต้องทำหน้าที่ปกป้องผู้บริโภคและดูแลระบบการเงินให้มั่นคง ขณะเดียวกันก็ต้องไม่ปิดกั้นนวัตกรรม ผลลัพธ์คือกฎเกณฑ์ที่หลากหลายจนเหมือนผ้าปะติดปะต่อ บางประเทศแบนเด็ดขาด บางประเทศเปิดรับเต็มที่ และอีกหลายประเทศยังค้างอยู่ตรงกลาง

จากการวิเคราะห์กฎหมายคริปโตใน 75 ประเทศของ Atlantic Council ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยอิสระในกรุงวอชิงตัน พบว่าคริปโตถูกกฎหมายเป็นส่วนใหญ่ใน 45 ประเทศ ถูกแบนบางส่วนใน 20 ประเทศ และถูกแบนทั้งหมดใน 10 ประเทศ สมาคมผู้สื่อข่าวสืบสวนนานาชาติ (ICIJ) จัดกลุ่มแนวทางกำกับดูแลของแต่ละประเทศออกเป็น 4 กลุ่มตามระดับความเข้มงวด ได้แก่ ไฟแดง คือประเทศที่จำกัดหรือแบนคริปโต ไฟเหลือง คือประเทศที่อนุญาตแต่คุมเข้ม ไฟเขียว คือประเทศที่เปิดรับด้วยกฎหมายเป็นมิตร และอยู่ระหว่างก่อสร้าง คือประเทศที่ยังไม่มีกฎหมายชัดเจนหรือติดอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย

สำหรับสหรัฐฯ ที่เคยเป็นผู้นำในการกำกับดูแลการเงินโลก ผู้เชี่ยวชาญยังถกเถียงกันว่าควรจัดอยู่ในกลุ่มไหน ภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ซึ่งครอบครัวของเขาเองก็ลงทุนในธุรกิจคริปโตอย่างเปิดเผย การบังคับใช้กฎหมายกับอุตสาหกรรมคริปโตถูกลดระดับลง และทรัมป์แสดงท่าทีสนับสนุนคริปโตซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ก็เริ่มวางกรอบกฎหมายคริปโต แม้จะเป็นกรอบที่อุตสาหกรรมสนับสนุนอย่างแข็งขัน ทรัมป์ลงนามใน Genius Act เมื่อเดือนกรกฎาคม กำหนดให้ผู้ออก stablecoin (หมายความว่าคริปโตที่ผูกมูลค่ากับเงินจริงแบบ 1 ต่อ 1 เช่น ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ) ต้องมีเงินสำรองเพียงพอและปฏิบัติตามกฎป้องกันการฟอกเงิน กฎหมายอีก 2 ฉบับผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้วและอยู่ระหว่างการพิจารณาในวุฒิสภา ฉบับแรกคือ Digital Asset Market Clarity Act ที่ชี้แจงว่าสินทรัพย์ดิจิทัลแต่ละประเภทจะถูกกำกับดูแลอย่างไร ส่วนฉบับที่สองคือ Anti-CBDC Surveillance State Act ที่ห้ามธนาคารกลางสหรัฐฯ สร้างเงินดอลลาร์ดิจิทัลของตัวเอง เว้นแต่สภาคองเกรสจะอนุมัติ

ฝ่ายสนับสนุนบอกว่ากฎหมายเหล่านี้จะกระตุ้นนวัตกรรมและทำให้กฎเกณฑ์ชัดเจนขึ้น แต่ฝ่ายวิจารณ์ชี้ว่ามีช่องโหว่เรื่อง stablecoin ที่ออกโดยบริษัทต่างชาติ และจุดอ่อนอื่นๆ ที่อาจทำให้การคุ้มครองผู้บริโภคอ่อนแอลง สมาชิกสภาบางคนถึงกับเตือนว่ากฎใหม่อาจ "เปิดประตูน้ำ" สู่วิกฤตการเงิน

ไม่ว่าจะจัดแนวทางของรัฐบาลทรัมป์อยู่กลุ่มไหน สิ่งที่สหรัฐฯ ทำหรือไม่ทำจะส่งผลกระทบไปทั่วโลก เพราะช่องโหว่ในประเทศหนึ่งย่อมสร้างปัญหาให้ประเทศอื่น

เคลาเดีย เอร์นันเดซ (Claudia M. Hernández) ทนายความผู้เชี่ยวชาญด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในเอลซัลวาดอร์ กล่าวว่า "นอกจากป้องกันการฟอกเงินและสนับสนุนการก่อการร้ายแล้ว เราต้องมีกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพทั่วโลกเพื่อปกป้องผู้ใช้เทคโนโลยีนี้ เราต้องการกฎหมายที่ส่งเสริมความร่วมมือระหว่างประเทศและมีความชัดเจน คุณไม่สามารถดำเนินคดีกับอาชญากรรมที่กฎหมายของคุณไม่ได้บัญญัติไว้"

ไฟแดง — ประเทศที่แบนคริปโต

บางประเทศเลือกแนวทางแข็งกร้าว อ้างเหตุผลเรื่องเสถียรภาพทางการเงิน กระแสเงินผิดกฎหมาย และการใช้พลังงานมหาศาลของการขุดคริปโต ซึ่งก็คือกระบวนการตรวจสอบธุรกรรมคริปโตที่ต้องใช้พลังคอมพิวเตอร์มหาศาล รัฐบาลเหล่านี้พยายามปิดกั้นกิจกรรมคริปโตทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมด

จีน เป็นหนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุด ในฐานะเศรษฐกิจใหญ่อันดับ 2 ของโลก เดือนกันยายน 2021 ธนาคารกลางจีนประกาศว่าธุรกรรมคริปโตทุกรูปแบบผิดกฎหมาย อ้างเหตุผลเรื่องความเสี่ยงทางการเงิน เงินทุนไหลออก และการใช้พลังงานสูง ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายคริปโตผิดกฎหมายอาจถูกปรับ ยึดทรัพย์ และดำเนินคดีอาญา ทางการบังคับใช้กฎหมายด้วยการบุกจับ ปิดตลาดแลกเปลี่ยน และเซ็นเซอร์เนื้อหาเกี่ยวกับคริปโตบนอินเทอร์เน็ต

อย่างไรก็ตาม นักเทรดใต้ดินยังหาทางหลบเลี่ยงได้ ในปี 2023 มีผู้ถือคริปโตในจีนอย่างน้อย 60 ล้านคน แม้จะปราบปรามคริปโตเอกชน แต่จีนก็เปิดตัวเงินหยวนดิจิทัลของธนาคารกลางตั้งแต่ปี 2019 และสร้างแพลตฟอร์มต้นทุนต่ำสำหรับนักพัฒนาที่ชื่อ Blockchain-based Service Network (BSN) พูดง่ายๆ คือจีนไม่ยอมให้ประชาชนใช้คริปโตเอกชน แต่กำลังพัฒนาเงินดิจิทัลของรัฐเอง

แอลจีเรีย ออกกฎหมายเมื่อ 24 กรกฎาคม 2025 ทำให้กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับคริปโตทุกอย่างเป็นอาชญากรรม ไม่ว่าจะเป็นการครอบครอง ออก ซื้อขาย ขุด หรือแม้แต่โปรโมต ผู้ฝ่าฝืนอาจถูกจำคุกสูงสุด 1 ปี และปรับ 200,000 ถึง 1,000,000 ดีนาร์แอลจีเรีย (ราว 1,500-7,700 ดอลลาร์) โทษจะหนักขึ้นหากเกี่ยวข้องกับการฟอกเงินหรือสนับสนุนการก่อการร้าย กฎหมายนี้เข้มกว่าคำสั่งห้ามเดิมที่ออกในปี 2018 แม้จะแบน แต่แอลจีเรียกลับเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจคริปโตเติบโตเร็วเป็นอันดับ 2 ของแอฟริกาเหนือ ระหว่างปี 2022-2024 ตามรายงานของ Chainalysis

ไฟเหลือง — ประเทศที่อนุญาตแต่คุมเข้ม

ผู้เชี่ยวชาญที่ ICIJ สัมภาษณ์ระบุว่าประเทศในกลุ่มนี้ให้ความสำคัญกับการกำกับดูแล มีกฎหมายครอบคลุม และเน้นการคุ้มครองผู้บริโภค

สหภาพยุโรป (EU) มีกฎหมาย Markets in Crypto-Assets หรือ MiCA มีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบเมื่อ 30 ธันวาคม 2024 สร้างกฎเกณฑ์เดียวกันสำหรับบริษัทคริปโตทั้ง 27 ประเทศสมาชิก บริษัทคริปโตต้องขอใบอนุญาตจึงจะดำเนินธุรกิจได้ ผู้ออก stablecoin ต้องมีเงินสำรองเท่ากับมูลค่าโทเคนที่ออก ใครจะออกคริปโตตัวใหม่ต้องเผยแพร่เอกสาร "white paper" อธิบายการทำงานและความเสี่ยง บริษัทต้องรายงานการใช้พลังงานของบล็อกเชน และ MiCA ยังพยายามป้องกันไม่ให้บริษัทคริปโตต่างชาติแอบเจาะตลาดผู้ใช้ใน EU โดยไม่ปฏิบัติตามกฎหมาย EU นักวิจารณ์ชี้ว่ายากที่จะควบคุม stablecoin ที่เคลื่อนย้ายข้ามพรมแดน และค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎอาจสูงเกินไปสำหรับสตาร์ทอัพขนาดเล็ก

ญี่ปุ่น เป็นหนึ่งในประเทศแรกๆ ที่วางกฎเกณฑ์สำหรับคริปโต สำนักงานบริการทางการเงิน (FSA) กำกับดูแลภายใต้กฎหมายหลัก 2 ฉบับ ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตต้องขึ้นทะเบียนกับ FSA ยืนยันตัวตนลูกค้า และปฏิบัติตามกฎป้องกันการฟอกเงิน ในปี 2023 ญี่ปุ่นออกกฎใหม่สำหรับ stablecoin อนุญาตให้ออกได้เฉพาะธนาคาร บริษัททรัสต์ และผู้ให้บริการชำระเงินที่ได้รับใบอนุญาตเท่านั้น ในปี 2025 FSA เสนอกฎหมายจัดให้สินทรัพย์คริปโตบางประเภทเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เพื่อให้กำกับดูแลเรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในและการปั่นตลาดได้ ปัจจุบันกำไรจากการขายคริปโตในญี่ปุ่นถูกเก็บภาษีเป็นรายได้เบ็ดเตล็ดในอัตราก้าวหน้า 15% ถึง 55% แต่หน่วยงานจัดเก็บภาษีเสนอให้ปรับเป็นอัตราคงที่ 20%

ไฟเขียว — ประเทศที่เปิดรับคริปโตเต็มที่

บางประเทศโอบรับคริปโตด้วยความหวังว่าจะดึงดูดการลงทุน โดยสร้างภาพลักษณ์เป็นศูนย์กลางนวัตกรรม ประเทศเหล่านี้มักร่างกฎหมายโดยรับฟังความเห็นจากผู้เล่นในอุตสาหกรรม นักวิจารณ์ชี้ว่าแนวทางนี้อาจเน้นการเติบโตมากกว่าความปลอดภัย สร้างช่องโหว่ การบังคับใช้กฎหมายอ่อนแอ และความเสี่ยงต่อผู้บริโภค

เอลซัลวาดอร์ กลายเป็นประเทศแรกในโลกที่ให้บิตคอยน์เป็นเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมายในปี 2021 ควบคู่กับดอลลาร์สหรัฐ กฎหมายกำหนดให้ธุรกิจต้องรับบิตคอยน์เป็นการชำระเงิน รัฐบาลยังเปิดตัวกระเป๋าเงินดิจิทัล Chivo Wallet แจกบิตคอยน์มูลค่า 30 ดอลลาร์ให้คนที่สมัคร และประกาศแผนสร้าง "Bitcoin City" ที่ประธานาธิบดีนายิบ บูเกเล (Nayib Bukele) สัญญาว่าจะไม่มีภาษีเงินได้ตลอดกาล

อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ก็ปนเปกัน ผลสำรวจชี้ว่าประชาชนไม่ค่อยไว้ใจแผนของรัฐบาล การใช้บิตคอยน์ในชีวิตประจำวันยังจำกัด คนส่วนใหญ่ยังใช้ดอลลาร์ และระบบ Chivo มีปัญหาทางเทคนิคตลอด ปีนี้รัฐบาลถอยหลังอย่างมาก ไม่บังคับให้ธุรกิจรับบิตคอยน์อีกต่อไป ตามเงื่อนไขของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่ให้เงินช่วยเหลือ 1,400 ล้านดอลลาร์ IMF เคยเตือนเอลซัลวาดอร์เรื่องความเสี่ยงของคริปโตต่อเสถียรภาพทางการเงินและการคุ้มครองผู้บริโภค แต่บูเกเลก็ยังผลักดันนโยบายสนับสนุนคริปโตต่อไป

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) วางตำแหน่งตัวเองเป็นศูนย์กลางนวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ตั้งแต่ปี 2018 ออกกฎหมายกำหนดนิยามสินทรัพย์เสมือน กำหนดใบอนุญาต และมาตรฐานป้องกันการฟอกเงิน ผู้เชี่ยวชาญอธิบายว่าระบบกำกับดูแลของ UAE เป็นแบบ "หลายชั้น" แบ่งระหว่างหน่วยงานระดับสหพันธรัฐกับหน่วยงานระดับรัฐ เช่น หน่วยงานกำกับสินทรัพย์เสมือนของดูไบ (VARA) และหน่วยงานกำกับบริการการเงินของอาบูดาบี (FSRA) บางคนบอกว่าโมเดลนี้ยืดหยุ่น แต่บางคนว่าสร้างความสับสน

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 รัฐราสอัลไคมาห์จัดตั้ง "เขตเศรษฐกิจเสรี" สำหรับบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลโดยเฉพาะ UAE ขึ้นชื่อเรื่อง "เขตเศรษฐกิจเสรี" หลายสิบแห่งที่ไม่เก็บภาษีและมีกฎระเบียบน้อย UAE ไม่เก็บภาษีเงินได้บุคคลหรือภาษีกำไรจากการเทรดคริปโต และบางกิจกรรมคริปโตได้รับยกเว้นภาษีมูลค่าเพิ่ม

ในปี 2022 UAE ถูก FATF ซึ่งเป็นหน่วยงานเฝ้าระวังระหว่างรัฐบาลที่กำหนดมาตรฐานกฎหมายป้องกันการฟอกเงิน จัดให้อยู่ในบัญชีประเทศที่ต้องเฝ้าระวังเป็นพิเศษ เพื่อให้หลุดจากบัญชีนี้ ทางการ UAE ออกแนวปฏิบัติใหม่เข้มงวดขึ้น และ FATF ถอด UAE ออกจาก "บัญชีเทา" ในเดือนกุมภาพันธ์ 2024

อยู่ระหว่างก่อสร้าง — ประเทศที่กฎหมายยังไม่ชัด

บางประเทศไม่ได้แบนและไม่ได้เปิดรับคริปโตเต็มที่ กฎเกณฑ์ยังคลุมเครือ เปลี่ยนแปลงบ่อย หรือบังคับใช้ไม่สม่ำเสมอ ทำให้ทั้งธุรกิจและผู้ใช้สับสนว่าอะไรทำได้อะไรทำไม่ได้

อินเดีย เคยห้ามธนาคารทำธุรกรรมกับคริปโตในปี 2018 แต่ศาลฎีกาพลิกคำสั่งในปี 2020 ปัจจุบันบริษัทคริปโตต้องจดทะเบียนกับหน่วยข่าวกรองทางการเงินของกระทรวงการคลังและปฏิบัติตามกฎป้องกันการฟอกเงิน แต่ยังไม่มีกฎหมายคริปโตแบบครอบคลุม ร่างกฎหมายหลายฉบับล่าช้าหรือไม่ผ่าน อินเดียเก็บภาษีกำไรจากคริปโต 30% แต่รัฐบาลยังไม่ชี้แจงสถานะทางกฎหมายของสกุลเงินดิจิทัล FATF ระบุเมื่อกันยายน 2024 ว่าอินเดียยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นของการกำกับดูแลบริษัทคริปโต แม้จะมีความไม่แน่นอนทางกฎหมาย อินเดียก็เป็นหนึ่งในตลาดคริปโตที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก ด้วยผู้ใช้หลายล้านคนที่มาพร้อมกับอินเทอร์เน็ตที่เข้าถึงง่ายขึ้นและประชากรที่เชี่ยวชาญเทคโนโลยีมากขึ้น

ไนจีเรีย มีแนวทางที่เปลี่ยนไปมา ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ธนาคารกลางไนจีเรียยืนยันคำสั่งห้ามปี 2017 ไม่ให้ธนาคารพาณิชย์ทำธุรกรรมคริปโต อ้างเหตุผลเรื่องฉ้อโกงและเสถียรภาพของค่าเงิน แต่ในเดือนตุลาคมปีเดียวกัน ไนจีเรียกลับเปิดตัว eNaira สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง เพื่อช่วยให้ประชาชนเข้าถึงบริการทางการเงินมากขึ้น แต่คนรับไปใช้น้อย ปลายปี 2023 กฎบางส่วนถูกผ่อนคลาย อนุญาตให้ธนาคารให้บริการบัญชีแก่บริษัทคริปโตที่มีใบอนุญาต ในเดือนมีนาคม 2025 ไนจีเรียผ่านกฎหมายใหม่ที่รับรองคริปโตเป็นหลักทรัพย์ภายใต้การกำกับของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ ไนจีเรียเป็นประเทศที่มีอัตราการใช้คริปโตสูงที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ส่วนใหญ่เป็นคนรุ่นใหม่ที่หาทางรับมือกับเงินเฟ้อที่พุ่งสูงและข้อจำกัดในการเข้าถึงธนาคาร นักวิเคราะห์เตือนว่านโยบายที่เปลี่ยนไปมาอาจบั่นทอนโอกาสในการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ดิจิทัลและเพิ่มความเสี่ยงให้ผู้ใช้

ที่มา:
From trading bans to total embrace, a global guide to crypto regulation (Brenda Medina, ICIJ, 17 November2025)